Fortolkning af § 19 i bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel

Tilsynet er blevet spurgt, om strukturerede obligationer, andele i hedgeforeninger, - godkendte fåmandsforeninger og professionelle foreninger kan karakteriseres som simple - eller komplekse produkter. 

Spørgsmålet har betydning for, om en værdipapirhandler kan udbyde produktet som execution only, idet alene simple produkter kan tilbydes som execution only, jf. § 19 i bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel.  

Andele i hedgeforeninger er komplekse produkter og kan derfor ikke handles som execution only, jf. § 19, stk. 1, pkt. e i bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel.  

Fåmandsforeningers modpart er godkendte modparter. Reglerne om execution only finder derfor ikke anvendelse for værdipapirhandleren i forholdet til godkendte modparter, jf. § 1, stk. 5 i bekendtgørelse om investorbeskyttelse ved værdipapirhandel. Derfor er sondringen simpel - kompleks ikke relevant i forhold til andele i fåmandsforeninger eller for andele i professionelle foreninger. 

Strukturerede obligationer er komplekse produkter, og kan ikke handles som execution only.

Kontaktperson:

Annette Bjaaland Andersen

Direkte tlf.nr.:

33 55 82 30